
4月29日,籌備時間超過一年的農夫山泉終于在港交所官網披露了招股書,正式啟動港股IPO,中金公司和摩根士丹利為其聯席保薦人。農夫山泉在港交所官網披露的招股說明書顯示,農夫山泉業務健康增長,2017年、2018年、2019年收益分別為174.91億元、204.75億元、240.21億元,凈利潤率分別為19.4%、17.6%、20.6%。
農夫山泉的“上市風波”
作為中國瓶裝水第一梯隊的重要成員,農夫山泉的一舉一動都備受關注。作為中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業,農夫山泉在2008年便嘗試過沖刺A股IPO,與中信證券簽署IPO合作框架協議,輔導期長達十年之久,但這一計劃在2018年被終止。對此,農夫山泉曾回應稱公司沒有上市計劃,且不需要借助資本市場的力量,因此終止上市輔導。
值得注意的是,2019年11月有消息稱,“農夫山泉計劃在香港IPO,預計最多募集10億美元(約78億港元)資金,最早將在2020年上半年進行”。
直到3月17日,證監會官網披露,農夫山泉境外IPO審批已接收材料。對此,農夫山泉相關負責人當時表示不予置評。
多品類布局,全面覆蓋市場
根據招股書,農夫山泉主要采用一級經銷模式,2017年、2018年、2019年通過經銷商分銷的收益占總收益的95.0%、94.6%、94.2%。截至2019年12月31日,農夫山泉通過4280名經銷商覆蓋了全國237萬個以上的終端零售網點。2019年,農夫山泉包裝飲用水的收入占比達59.7%,而茶飲料和功能飲料的占比則分別為13.1%和15.7%。
除包裝飲用水之外,農夫山泉的飲料產品類別也十分豐富,在茶飲料領域有零售額最高的「茶π」和傳統的中國茶「東方樹葉」系列產品;功能飲料產品包括「尖叫」及「力量帝維他命水」;果汁產品則覆蓋了低濃度果汁「水溶C100」、中濃度果汁「農夫果園」及非濃縮還原的高質量純果汁,包括「農夫山泉」NFC果汁系列及「17.5˚」果汁系列。
農夫山泉的水源地分布在國內華東、東北、華中、華南、西北、西南、華北7大不同區域,具體包括浙江千島湖、吉林長白山、黑龍江大興安嶺等。
據招股書介紹,如此布局既能全面覆蓋全國市場供應,同時能夠有效縮短運輸半徑,有助于減少產品從生產線運送至貨架的時間,控制物流開支,保障利潤水平。
未來發展戰略
對于未來發展戰略,農夫山泉擬推行以下發展戰略:持續進行品牌建設;穩步提升分銷廣度和單店銷售額;進一步擴大產能;加大對基礎能力建設的投入;探索海外市場機會。
股權結構方面,截至最后實際可行日期,農夫山泉董事長鐘睒睒持有全部股本中約87.4472%的權益,包括約17.8634%的直接權益、通過養生堂持有的約69.5838%的間接權益。鐘睒睒持有養生堂全部注冊資本中100%的權益,包括98.38%的直接權益、通過鐘睒睒全資持有的杭州友福持有的1.62%的間接權益。
針對新冠肺炎疫情影響,農夫山泉表示,疫情期間,飲料產品銷售較2019年同期下降。根據現時可得信息,農夫山泉截至2020年3月31日3個月的收益及凈利潤較上年同期減少,但預計疫情不會對截至2020年全年業績及農夫山泉的長期商業發展造成重大不利影響。
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